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アライドテレシスホールディングス（6835）

売上500億円目前、ネットワーク機器の専業メーカー

執筆時の株価

286円

2026年11月4日の終値

100株の金額

2.86万円

配当利回り

2.8%

執筆時の株価で計算

PER

10.4倍

執筆時の株価で計算

自己資本比率

43.8%

執筆日：2026年11月5日／執筆時の株価：286円（2026年11月4日の終値。100株で2.86万円） 数字は2025年12月期の有価証券報告書より。株価・数値は執筆時点のもので、あとから更新しません。

どんな会社？

スイッチなどのネットワーク機器を自社で開発・製造・販売してる専業メーカー。グループは27社で、日本、米州、EMEA（欧州・中東・アフリカ）、APAC（アジア太平洋）と世界で商売してるのが特徴だね。最近は機器を売るだけじゃなく、セキュリティを含めた運用・サービスまで手がける「ソリューション型」への切り替えを進めてる。

判定に使った指標

優秀と判断した理由

1. 需要の将来性：AI・デジタル化でネットワークの出番は増える（17点／30点）

有報では、デジタル化の進展やAI技術の進化を背景に、ネットワークの高度化、セキュリティ強化、運用の効率化が「強く求められて」いると書いてる。ネットワーク機器はデータが流れる道そのものなので、この流れに素直に乗れる事業だね。

もう一つは、機器売りからセキュリティを含むITインフラ全体を支えるソリューション型への転換。2028年を最終年度とする中期経営計画で「利益を伴う売上成長」を掲げてる。

点数を抑えたのは、有報の文章に受注残や中期計画の数値目標、地域別の伸びといった具体的な数字が見当たらないから。需要の追い風は書かれてるけど、それが会社の売上にどれだけ乗るかまでは読み取れない。

2. 成長率：売上・利益とも大きく伸びた（30点／30点）

売上高はこの4年で年平均10.7%の成長で、332.7億円から499.5億円まで来た。経常利益は9.7億円から38.0億円と約3.9倍で、年平均40.7%。本業のもうけを示す営業利益も当期は前期比+23.5%と伸びてる。

ただ、経常利益は2023年12月期に19.2億円まで落ち込んだ年があって、まっすぐ伸びてきたわけじゃない。当期の経常利益は前期比+1.9%とほぼ横ばいだね。

3. 連続増配：2期連続（10点／20点）

1株配当は1円→6円→8円と2期続けて増やしてる。中期経営計画でも「株主還元」を三本柱の一つに置いてて、配当を中心に還元する方針。ただ、増配の歴史はまだ短い。

4. 自社株買い：2年続けて実施（20点／20点）

当期に4.9億円、前期に2.0億円の自社株買い。当期分は純利益の16.8%にあたる。発行済株式数も前期の1億973万株から1億501万株へ4.3%減ってるので、買った株を消却してるみたい。

懸念点

• 純利益は減った。 当期の純利益は29.2億円で、前期比-18.9%。営業利益は伸びてるのに、最終的な利益は下がってる。3期前には純利益86.1億円という突出した年もあって、純利益は年ごとのブレがかなり大きい。
• 利益率は高くない。 営業利益率は8.5%。ハードを作って売る商売なので、部品価格が上がると利益が削られやすい。有報でもIC・メモリー・光デバイスなどの部品調達をリスクに挙げてる。
• 為替の影響を受けやすい。 海外の売上比率は30〜50%で、日本での仕入れは主に米ドル建て。円安・円高のどちらに振れても業績が動く構造だね。
• 自己資本比率は改善途中。 43.8%まで上がってきたけど、4期前は21.2%だった。財務が厚い会社とはまだ言いにくい。

出典

出典：EDINET（アライドテレシスホールディングス株式会社 有価証券報告書 2025年12月期）をもとに作成 https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100XVFP

この記事は公開情報をもとにAIで指標を抽出・分析した内容で、特定の銘柄の売買を勧めるものではありません。株価・為替・数値は執筆時点のものです。投資判断はご自身の責任でお願いします。